当地时间9月2日，芯片龙头博通公布2026财年第三季度财报，截至8月2日的单季度，净营收同比增长86%至295.91亿美元，继续创单季营收新高。
AI半导体业务是核心引擎，单季收入飙升221%。凭借出色的性价比对传统GPU形成强势替代，博通展现了定制AI芯片领域的爆炸性增长。
电话会议上，博通CEO陈福阳直言，定制芯片"性能不输 GPU、但成本减半"，并给出"未来两年AI收入连续翻倍至 2300 亿美元"的增长蓝图。
当大模型规模化落地，算力消耗的重心转向推理，如何以更低功耗、更低成本运行大规模AI服务成为竞争关键，AI ASIC凭借极致能效成为重塑算力格局的核心变量。
什么是AI ASIC？
AI ASIC是面向特定用户需求或算法定制的专用芯片。与GPU兼顾多方向需求的通用架构不同，ASIC在硬件层面围绕矩阵运算等AI核心需求进行深度定制，直接读取原始输入数据信号并经内部逻辑电路运算生成结果。
这种定制化架构带来了三大核心优势：
1. 卓越的功耗效率：ASIC去除了冗余的逻辑单元，单位算力能耗显著低于GPU。数据显示，GPU每算力平均消耗约0.4瓦电力，而ASIC仅需约0.2瓦。
2. 极致的面积与集成度：纯粹的数字逻辑电路构建缩小了芯片面积，同等规格晶圆可切割出更多芯片，且系统与电路高度一体化。
3. 规模化后的成本断崖式下降：尽管初期流片和设计成本高昂，但一旦大规模量产，其边际成本大幅下降，硬件采购成本远低于GPU。
推理驱动，出货量超GPU
为了在推理侧降低边际成本并提升算力供给安全性，全球云巨头及模型厂商对定制化ASIC的需求急剧上升。据DIGITIMES Research，2026年全球高端AI ASIC出货量预计达723万颗，同比增速超40%，Counterpoint Research预计2027年出货量将较2024年增长三倍。
AI ASIC与GPU并非互相替代，而是“效率”与“灵活性”的权衡，多芯片策略已成为标配。不过，omdia预计，2028年全球AI ASIC出货量将超GPU。TrendForce预测，ASIC-based AI服务器2026年将占AI服务器总出货量的27.8%，2030年升至近40%。
数据来源：omdia，图片源于网络。
谁是潜力赢家？
映射到国内，字节跳动、阿里等云厂商AI ASIC同步加速放量。但云厂商和大模型公司大多没有独立完成前后端设计的能力，这直接催化了上游ASIC设计服务商的业绩爆发。芯原股份2026年1月至4月新签订单高达82.40亿元，其中AI算力相关订单占比超91%。
寒武纪2026年初量产的思元690芯片，FP16算力超过700TFLOPS，已完成GLM、DeepSeek、Qwen、Kimi、Minimax五款主流大模型的推理适配。
与此同时，在全球云巨头推动供应链多元化的背景下，国产替代进入加速兑现期。澜起科技上半年四款互联类新产品合计收入5.38亿元，同比大增80.9%，CXL 3.2 MXC已导入三星、SK海力士下一代产品。国内高端AI芯片市场，TrendForce预计2026年国产份额将达90%。
国海证券研报认为，AI ASIC在推理场景具备显著的能效比与成本优势，有望在各大云厂商中加速放量。国内头部芯片厂商将与云厂商自研芯片形成长期共存关系，利好具备自研架构与生态协同能力的头部芯片厂商及云厂商AI ASIC产业链上下游企业。*
相关ETF：
科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，全链布局芯片产业，前十大权重股涵盖芯片设计、半导体设备、存储、晶圆制造等核心方向龙头，进攻性强，20CM高弹性。场外投资者可以关注联接基金021225。
公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国海证券20260812《计算机行业国产算力专题系列：AIASIC 推理场景优势显著 与GPU共筑算力新格局》。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片ETF联接A申购费率(前收费)为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.2%，100万元以下时0.5%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。
