2025年末，国家发改委公布了2026年汽车以旧换新的补贴政策，这对2026年汽车市场的高端化发展具有重要意义。2026年汽车以旧换新政策从“定额”调整为“比例+上限”分档，意义重大。短期来看，这一政策有助于稳定大宗消费、释放换购潜力，助力经济增长；长期来看，该政策将推动绿色低碳与产业升级，加速淘汰老旧高排放车辆，强化新能源与高效燃油车的导向，提高财政资金的使用效率。全国统一的规则将压缩套利空间，叠加超长期特别国债的保障，形成政策引导与市场驱动的良性循环，同时促使车企向智能化、高附加值转型，为高质量发展注入新的动能。由于商用车政策基本保持不变，乘用车置换更新补贴单车均值减少约30%，报废更新补贴单车均值减少约20%。此外，2026年商用车免税目录的传承比例较高，因此2026年商用车的表现将更加突出。从第27批减免车辆购置税的新能源汽车车型目录来看，乘用车技术提升迅速，产品升级明显，但入门级车型较少，销量损失较大，因此2026年新能源乘用车将实现高质量发展。
1. 2026年以旧换新政策提升财政资金效率、保障可持续性
测算从定额补贴转为按比例补贴的单车平均补贴降幅较为复杂，主要涉及2025年的补贴带来的置换车型价格结构特征。
根据商务部发布的政策效果信息，2025年每卖出两辆家用新车就有一辆享受了汽车以旧换新补贴。2025年汽车以旧换新超过1150万辆，其中新能源汽车占比接近60%，报废汽车回收量增长24.5%。
由于测算补贴均值变化主要取决于乘用车销售价格的比例特征，其他因素可视为变化不大。为简化计算，按照乘联分会2025年1-11月的零售车型结构和价格进行测算，默认2025年零售的燃油车和新能源车均来自置换或报废更新。
总体来看，2026年报废更新车型的补贴均值较2025年下降21%，2026年置换更新车型的补贴均值较2025年下降30%。
以旧换新固定补贴改为分档补贴的效果显著，尤其是财政效率提升明显，确保资金全年有效支撑。在相同预算下，满额门槛筛选出更高单价的换购群体，拉动单车成交额与总消费额，减少低价车“躺赚”补贴的现象；上限控制避免豪华车挤占过多资金。预计2026年全年受益于消费升级和政策支持，乘用车市场将呈现前低后高的走势。
2. 汽车减税目录结构分析
第二批新能源车减税目录显示，在补贴推动下，商用车新品较为活跃，货车、客车、专用车目录较2025年同期都有所增长。
而乘用车新品目录逐步缩小，从2024年的92个目录减少到2026年的83个目录。这反映出在政策引导下，乘用车市场相对较为疲软，而商用车电动化发展迅速，市场活跃度不断提升。
3. 免税目录动力结构分析
乘用车以纯电动和插混、增程为主，而商用车从过去以纯电动为主，逐渐发展为插混、增程、氢能全面发展的模式，尤其在货车领域，增程和狭义插混线路都有产品推出，体现了电动化对产品结构的改造。专用车插混车型也大量增加，显示了电动化带来的政策优势。
4. 新能源乘用车重量加大
随着乘用车高端化、大型化的发展，小型车逐渐减少。2月份，小于1090kg的纯电动乘用车没有新产品推出，这反映了按比例补贴政策实施后，小型车产品发展热情下降，而高端大型化产品更受欢迎，因此大于2710kg的产品相对较多。
5. 新能源乘用车续航提升明显
乘用车短里程产品大量减少，而长续航里程产品，尤其是大于700km续航里程的产品推出较多，体现了纯电动车在600-700km以上的续航里程逐渐成为主流。
狭义插混产品也集中在150km左右，增程式产品在150km到300km之间都有产品推出，形成了更加高端多元化的特征。
6. 纯电动乘用车新品：电耗控制优异，技术升级显著
从纯电动车型来看，300-400km续航里程的主要是A00级微型电动车，而A0级车型主要集中在500km以上，更多的产品则集中在700km左右。
近期700km以上续航里程的产品在高端大型化方面较为丰富，但能量密度不是特别高。总体而言，续航里程的百公里电耗较低，部分车型百公里电耗降至10度电左右。
7. 增程式乘用车：油电平衡优化，能效表现突出
这一批增程车型的电耗水平在20度电左右，部分表现较为突出的车型电耗降至15度电左右。能量密度在130左右，与纯电动车基本相当，电池电量在40-50度电之间。
8. 狭义插混乘用车：产品矩阵丰富，奠定发展基础
狭义插混乘用车车型的电耗相对较低，一般在18-20度电之间，整体续航里程在100-200km左右。主要自主品牌大量推出新产品，高端化特征明显，整备质量在2700kg以上的产品较多。
